近年來,許多銀行將債權分割,發行以信用、利率、股權等為投資標的的衍生性金融商品,以分散經營風險,衍生性金融商品增加,避險基金投入資金也不斷成長,如下圖所示,2008年避險基金投資金額約為1.4兆美元,2014年有8000多家避險基金管理2.8兆美元,在2017年成長至約為3.2兆美元。
避險基金投資金額
避險基金的規模通常不如一般傳統共同基金,而避險基金的規模出現大者恆大的現象,大型的避險基金如索羅斯 (George Soros) 的多檔大型基金或老虎基金(Tiger Fund)可能因為基金規模太大,導致無法達到絕對績效的要求而解散消失。避險基金無法如同傳統共同基金的規模一樣大,且許多小型的避險基金對台灣股市的影響有限,會因為買賣的相互抵銷而有所衝擊。另外,避險基金成立的目的也可能影響規模的大小,例如,避險基金若成立的目的僅是投資於房地產進行避險,則其規模可能較小。
TOP 10避險基金
Total Assets |
避險基金 |
YTD Return |
|
1 | $29,013,000,000 | Bridgewater Pure Alpha Strat 18% Vol | -9.09 |
2 | $21,556,741,364 | Millennium International Ltd | -1.04 |
3 | $10,948,875,000 | Ginga Service Sector Fund | 0.90 |
4 | $8,762,059,141 | Millennium USA LP Fund | -0.70 |
5 | $8,638,000,000 | Bridgewater Pure Alpha Strat 12% Vol | -5.96 |
6 | $8,365,932,918 | Renaissance Inst Diversified Alpha Fund | 4.39 |
7 | $5,800,000,000 | Arcus Japan Value Fund Rel 1 | -8.45 |
8 | $5,661,000,000 | Bridgewater All Weather 12% Strategy | 5.49 |
9 | $4,178,000,000 | Pharo Macro Fund Ltd | 1.15 |
10 | $2,759,462,435 | STB Japan Long-Short Fund IJPY | -4.58 |
資料來源:https://hedgefundranks.com/
中國的私募基金市場
截至2018年3月底,中國私募基金規模超過12萬億元,其中百億級别私募已達到210家。中國的私募基金市場不斷壯大,而其中可依據夏普比率來做第一步挑選,夏普比率代表投資人承受每單位風險得到的平均期望報酬。若夏普比率為正,表示承擔每單位風險可以有正的預期報酬,其值越大表示承擔每單位風險正的報酬越高。針對中國私募基金市場對沖型及股票型私募基金,根據好買基金研究中心的資料,依照夏普比率高低進行排序,其結果如下:
中國私募基金市場
對沖型 |
||||
私募機構 |
上榜產品 | 夏普比率(%) | 基金經理 |
地區 |
保銀投資 |
保銀中國價值 | 5.0-7.0 | 王強 | 上海 |
寧聚資產 | 盤古1號基金 | 5.0-7.0 | 謝叶強 |
寧波 |
九章資產 |
幻方之江01號 | 5.0-7.0 | 陳哲 | 杭州 |
平石資產 | 平石T5對沖 | 3.0-5.0 | 尹志平 |
深圳 |
北京牟合 |
牟合資產思源3號 | 3.0-5.0 | 李一錚 | 北京 |
深圳凱丰 | 凱丰
宏觀對沖9-7號 |
3.0-5.0 | 吳星 |
深圳 |
久期投資 |
久期宏觀對沖2號 | 3.0-5.0 | 姜云飛 | 上海 |
泊通投資 | 泊通泊岸1號基金 | 3.0-5.0 | 盧洋 |
上海 |
金锝資產 |
金锝1期 | 1.0-3.0 | 任思泓 | 上海 |
証大投資 | 証大金馬量化7號 | 1.0-3.0 | 朱南松 |
上海 |
債券型 |
||||
私募機構 |
上榜產品 | 夏普比率(%) | 基金經理 |
地區 |
恒基 浦葉資產 |
浦信
日添月益2號 |
17.0-19.0 | 李雯君 | 上海 |
上海贊更 | 贊更-拉曼三號 | 9.0-11.0 | 馬文斌 |
上海 |
暖流資產 |
暖流穩健1號 | 5.0-7.0 | 程鵬 | 天津 |
合晟資產 | 信晟精選債券 | 5.0-7.0 | 胡遠川 |
上海 |
茂典資產 |
茂典
陽光專享25期 |
5.0-7.0 | 梅東亞 | 上海 |
佑瑞持投資 |
安信年年贏 | 3.0-5.0 | 高蕾 |
北京 |
樂瑞資產 | 樂瑞強債12號 | 3.0-5.0 | 王笑東 |
北京 |
千為投資 |
千為強債貳號 | 3.0-5.0 | 王林 | 北京 |
中榮
景誠投資 |
中榮
景誠-景曦三期 |
1.0-3.0 | 孫微 |
北京 |
易禾水星 |
水星
高收益債券1號 |
1.0-3.0 | 程斌 |
北京 |
各家投信進入私募基金市場
過去高資產客戶主要是透過銀行或金融機構的理財規劃,投資於海外的另類資產,在過去由於另類資產的投資門檻高,每人需要達到2,000萬新台幣,且台灣法規的限制,私募基金人數上限為35人,故私募基金成立的規模較小。主管機關將法規修改之後,將私募基金人數上限已放寬至99人,金管會2017年8月發布開放投信業轉投資子公司可以設立私募股權基金,讓國內有機會發展出像凱雷、黑石等國外大型私募股權基金。國泰投信在2017年成立百億永續產業基金,持續放寬法規限制也吸引各家投信進入私募基金市場,其他投信業者也遞進申請私募基金。