開曼群島是世界上第五大金融中心

 

開曼群島是世界上第五大金融中心 (Cayman Islands),全球80%以上離岸基金設立在開曼群島。下圖為避險基金資產規模前15大註冊地,如圖所示,約有34.04% 的避險基金註冊地位於開曼群島,為最多避險基金註冊地,有20.43% 於盧森堡 (Luxembourg) ,第三為英屬維京群島 (British Virgin Islands) 為14.03% 。

 

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避險基金多在海外註冊,避險基金的投資標的或操作策略往往被視為最高機密,基於稅負考量避險基金多半設立於境外的免稅天堂。

 

開曼群島的基金安全性

 

  1. 保管與經理分開

基金資產之保管由合法的保管銀行負責,在台灣根據證券投資信託基金管理辦法所稱基金保管機構,指受證券投資信託事業委託,保管證券投資信託基金之銀行。保管銀行可扮演監督的角色,負責監督基金公司的基金投資,同時,基金公司也監督保管銀行。基金公司發出投資指示之後,由保管銀行進行基金資產的處分,投資人的資產存放於獨立帳戶內,故基金公司或基金經理人無法擅自挪用基金資產,基金公司、證券商、投資人與保管銀行之關係如下圖所示:

 

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在開曼群島當地的基金規範也是如此,和台灣相同的是一樣有保管銀行的機制,但多了一個負責監督的角色,行政管理人 (administrator) ,負責處理基金的日常行政事務,包含基金淨值及各項費用或贖回的申請以及處理反洗錢盡職調查等相關程序工作。此制度使得基金的規範更為完善,基金公司選任的證券商、保管銀行或是會計師等皆須獲得基金行政管理人的同意。而基金行政管理人則受到政府的監督,必須持有當地合格的執照才可擔任。基金的資產如已購入的標的資產或者是投資人交付的資金皆須存放於保管銀行保管,以防止基金經理人或基金公司挪用資金。若基金公司從保管銀行拿取資金,則必定需要經過行政管理人的同意。

 

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  1. 財務獨立與法律機構

在開曼群島註冊的避險基金都必須聘任符合資格的審計會計師與律師,透過會計師與法律機構擔任公正第三人的角色,為基金出具獨立的財務報表與監督避險基金、主要經紀商與避險基金行政程序等,確保該基金的正常運作。